Allbet注册(www.aLLbetgame.us):ST猛狮削债34亿疑云:部分债主半年债权放大数十倍

经营扭亏无望,资不抵债,破产重整被法院驳回,退市危机迫在眉睫之际,却突然迎来了“及时雨”:12家债权人赶在2021年即将结束前,慷概豁免了公司多达34亿元的债务。

*ST猛狮1月6日披露,公司12月31日前收到华融(福建自贸试验区)投资有限公司(下称“华融投资”)等12家债权人通知,不可撤销地对公司及子公司的部分或全部债务进行豁免,豁免金额总计高达34亿元以上。

截至2021年9月底,*ST猛狮净资产为-26.5亿元,前三季度净利润为-9.3亿元。如果这种局面不能改变,公司退市风险将一触即发。就在2021年12月初,公司已经推进数月的破产重整,未能获得法院通过。而债务豁免后,不仅资不抵债的局面得到扭转,2021年全年可能还能实现盈利。

*ST猛狮2018年就已陷入债务危机,2019年依靠国资纾困、债务重组,获得地方国资和合作方的数十亿元资金支持,成功避免利润亏损和净资产为负。但第一财经记者调查发现,看起来出手阔绰的债权人,却有些形迹可疑:在*ST猛狮2020年年报、2021年半年报中,这些债权人,要么未曾现身,要么债务已清偿,要么虽有未偿债务,但距此次债务豁免披露,短短不过一年的时间内,债务金额猛增了数十倍。

退市风险大增突击削债

*ST猛狮披露,以2021年11月30日为基准日,公司及子公司已收到的债权人出具的债权豁免函,或通知涉及债权金额合计约40.3亿元,减免金额为34.04亿元。

12家债权人中,全部豁免的共有4家,包括杭州凭德投资管理有限公司(下称“凭德投资)豁免8.33亿元;汕头市澄海区沪美蓄电池有限公司(下称“沪美公司”)豁免4.88亿元;三门峡丰辉建筑材料有限公司、自然人谢初鸿分别豁免9218万元、9117万元,合计金额在14亿元以上。

另外,华融投资、华融金融租赁两家债权人,豁免金额也超过10亿元,两家公司债权合计金额12.49亿元,豁免金额则达到10.35亿元;广州焕森投资有限公司(下称“焕森投资”)也将其7.55亿元的债权,豁免了6.8亿元。另外6家债权人,也进行了数百万元至数千万元不等的豁免。

最近几年来,随着新能源汽车的快速发展,锂电池行业也一路高歌猛进,股价节节攀升。而在锂电池领域耕耘多年的*ST猛狮,却始终未能走出亏损泥潭,公司2012年上市至今扣非净利润累计亏损额高达50亿元以上。

特别是进入2018年之后,随着债务危机集中暴发,*ST猛狮的经营也每况愈下。2018年至2020年,三个年度该公司扣非净利润分别亏损25.5亿元、5.3亿元、12.8亿元,累计亏损额超过43亿元。

2018年,*ST猛狮就已资不抵债。截至当年底,公司净资产为-8602万元,2019年短暂回正后又迅速恶化,2020年底净资产下降到-17.2亿元后,去年9月底又进一步下降至-26.5亿元。

由于连续三年扣非净利润均为负值,加上2020年审计报告显示持续经营能力存在不确定性,2021年4月30日,*ST猛狮被深交所实施退市风险警示。按照新的退市标准,若2021年净利润为负且营收低于1亿元,净资产为负等情形,公司股票将被退市。

2021年三季报数据显示,截至去年9月底,*ST猛狮前三季度实现营收6.18亿元,净利润为亏损9.26亿元,扣非净利润为亏损6.3亿元。即便全年实现盈利,但资不抵债仍触及退市标准。

而债务豁免一旦落地,资不抵债的局面将一举扭转。去年9月底,*ST猛狮总资产52.7亿元,总负债79.3亿元。上述12家债权人涉及债务金额达到40.3亿元,占比超过一半。此番豁免之后,其债务总额将降至45亿元左右,净资产则可能回正。

同时,债务豁免还将大幅改善公司利润表。2021年前三季度,*ST猛狮仅罚息、违约金、担保损失等营业外支出就高达3.99亿元。而12家债权人豁免的债务中,利息、罚息、 违约金合计达到11.5亿元以上,可能因此实现扭亏。

一计不成又生一计?

临近年末突然豁免巨额债务,可能也是不得已之举。该公司原计划是进行破产重整。

*ST猛狮2021年5月公告称, 债权人已向法院申请对公司重整,深圳中院已经接受材料。随后,另一债权人也在去年5 月,以不能清偿到期债务且资产不足清偿全部债务为由,向深圳中院申请对该公司重整,法院同样接收了材料。

上述申请破产重整的债权人,均在此次债务豁免之列。披露显示,第一次申请对*ST猛狮破产重整的是焕森投资,第二次则是沪美公司。

*ST猛狮此前曾披露,2018年3月,全资子公司湖北猛狮光电有限公司与深圳市利凯基金管理有限公司(下称“深圳利凯”)签订合同,约定向后者转让3.29亿元应收款。深圳利凯支付3.23亿元后,又在同年6月将债权转让给焕森投资。

沪美公司则是*ST猛狮的第一大股东。截至2021年9月底,沪美公司持有上市公司1.16亿股,占比20.96%。资料显示,沪美公司由陈再喜、陈银卿夫妻全额出资,两人与儿子陈乐伍共同构成*ST猛狮的实际控制人。

*ST猛狮的破产重整,初期进展顺利。紧随两家债权人,经内部决策程序后,该公司也在去年6月向深圳中院申请破产重整。2021年8月4日,深圳中院下发启动预重整决定,指定了预重整管理人,债权申报也随即展开。去年10月28日,该公司还与一家股权投资基金签订协议,引入后者为其重整意向投资方。

深圳中院随后的一纸裁决,却将*ST猛狮打了个措手不及。在该公司公告于2021年12月3日收到的裁定中,深圳中院认为,证监会负责股票交易监督管理,*ST猛狮申请破产重整,应取得证监会无异议函,但目前该公司未能取得,而且预重整也已超期,因此不受理其破产重整申请。因不服裁定,该公司12月13日公告称,已向广东高院上诉,并向深圳中院递交诉状,要求撤销原裁定,指令深圳中院受理公司其破产重整申请。

截至目前,*ST猛狮尚未披露上述上诉事项最新进展。即便获准重整,在时间上,可能也难以改变其2021年利润继续亏损、净资产为负的现状。在此情况下,债务豁免可能是最为快捷的“续命”方式。

通过债务豁免扭转资不抵债、亏损,对于*ST猛狮来说并不陌生。早在2019年,该公司就借此策略暂时摆脱债务危机,并实现年度盈利。

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公开披露显示,2019年底,该公司通过与相关债权人谈判进行债务重组,18.58亿元的债务中,有6.47亿元获得债权人豁免,其他债权人也豁免了约3960万元,被免除债务共计约6.87亿元。原金额近20.14亿元的负债,经这番减免后只剩下13.25亿元。加上 *** 奖励,一举扭转了该公司当年净资产为负、亏损的局面。

国资纾困虚实

在*ST猛狮一干债权人中,凭德投资减免金额虽然不是最多的,但涉及比例却最高。此前,该公司已在*ST猛狮投入数十亿资金,这次则慷概抹掉了全部债务。

2018年下半年,*ST猛狮发生债务危机,多笔大额贷款、融资租赁逾期,部分银行账户、资产被冻结,流动资金极为短缺,业务受到很大冲击。到 2019年5月10日,公司逾期债务已达28.5亿元。截至同年12月17日,公司有息融资本金余额高达43亿元,前三季度财务成本即已超过5亿元。

在此背景下, *ST猛狮寻求纾困。2019年8月28日,*ST猛狮与河南高科技创业投资股份有限公司(下称“河南高创”)签署协议,约定双方在项目交流、金融服务、 权益类投资等方面合作。随后,该公司与还与三门峡投资集团有限公司(下称“三投集团”)、河南高创、北京致云资产管理有限公司(下称“北京致云”)签订多份协议,内容包括在三门峡城乡一体化示范区投资25亿元,建设5GWh高端锂电池项目,以及债权投资、债务重组、战略纾困投资等,而*ST猛狮要将注册地址从广东汕头迁往河南三门峡,提供总部税源。

凭德投资正是在此期间,以民企纾困的方式进入*ST猛狮。根据各方约定,根据该公司2019年12月17日披露,三投集团、河南高创、北京致云出资的杭州凭德投资,作为债务重组合作方,以不超过12亿元的资金,协助该公司进行债务重组。具体方式为受让债权后部分豁免、提供借款偿还债务,而后由债权人直接豁免剩余债务,对应总额不超过20亿元。

同时,北京致云的关联方宁波致云股权投资基金公司还计划在2019年11月14日至2019年11月27日从二级市场累计增持上市公司股票2100万股以上,成为上市公司持股不低于5%的重要股东。

系列协议签署后,凭德投资作为合作方,完成了*ST猛狮上述总额20余亿元的削债。该公司受让其中9.94亿元债务后,豁免了其中的4.31亿元。2020年1月3日,宁波致云、三门峡城乡一体化示范区管委会,分别向*ST猛狮捐赠、奖励资金3000万元、2.5亿元。

另外,2020年5、6月间,三投集团、北京致云还直接、间接分别向*ST猛狮提供借款7亿元、5亿元。加上凭德投资、宁波致云增持的2837万股,三投集团、北京致云等共计在*ST猛狮投入资金超过25亿元。

然而好景不长,债务危机短暂缓解后,只隔了几个月,*ST猛狮又开始了债务逾期、账户被冻结的循环。截至2020年5月底,公司逾期债务又已接近20亿元, 并在去年4月被交易所实施退市风险警示。

不过,三门峡国资在*ST猛狮纾困中提供的资金,实际上只是短期行为,资金大部分都已收回。

财报附注显示,截至2020年底,三投集团参与出资的河南新动能猛狮企业管理中心,向*ST猛狮提供的7亿元借款,截至2020年的余额仅剩3.4亿元,三投集团直接借款的余额则为3000万元。到去年6月底,这笔借款仅剩利息2541万元,三投集团退出主要债权人名单,北京致云则始终没有出现。

根据*ST猛狮2019年12月23日披露,已收到三门峡城乡一体化示范区管委会对公司注册地迁移的奖励金2.5亿元,这笔资金被计入该公司当年利润。靠着这笔收入,以及上述债务豁免,该公司2019年才避免了资不抵债,并实现净利润1.5亿余元。但2020年年报显示,*ST猛狮有一笔2.5亿元的其他应收款,欠款方为三投集团,性质为“押金及保证金”,账龄1至2年。

猛增数倍的债务从何而来?

虽然涉及资金规模巨大,但凭德投资、焕森投资、华融投资等债权人的豁免举动,却让外界充满疑问。

*ST猛狮与华融投资、华融金租的债务,发生在2021年之前。根据该公司披露, 2016年10月,华融通过委托贷款,向*ST猛狮贷款3亿元。2018年1月,华融金租与*ST猛狮子公司湖北猛狮签订融资租赁合同。因融资逾期,2019年7月、12月,两者均向法院起诉,分别追讨逾期本息3.34亿元、1.94亿元。

此次分别豁免8946万元、2294万元的福能(漳州)融资租赁股份有限公司(下称“福能租赁”)、深圳高新投融资担保公司,同样也已起诉。披露显示,2017年1月底,福能租赁与湖北猛狮签订了13份租赁合同。2019年9月,福能租赁起诉,向公司追讨欠款本息、违约金共计近3.74亿元。

上述起诉的债权人中,只有华融投资在2020年8月,与*ST猛狮达成和解。而深圳高新投担保虽然涉及金额不多,但去年3月仍在起诉追讨。但时隔不久,上述债权人却突然“变脸”,几乎减免了*ST猛狮的全部债务。

减免债务的真实性,同样也存在疑问。在2020年年报中,上述减免债务的债权人,只有凭德投资、沪美公司、焕森投资、福能租赁、华融金租、深圳高新投担保、开益禧(无锡)有限公司在列,其他债权人均未见踪影。

财报附注显示,截至2020年底,该公司账龄超过1年的其他重要应付款中,包括沪美公司4.33亿元,到2021年6月底,余额没有发生变化,加上逾期利息4470万元,与此次免除的债务金额基本接近。

而凭德投资、华融金租、华融投资、福能租赁、焕森投资的债权,在此次免除时,不到一年时间内猛增了数倍甚至数十倍之多。

根据年报数据,2020年底,*ST猛狮应付凭德投资长期款项1.88亿元。去年6月底,仅剩逾期利息约1890万元。而此次凭德投资豁免的债务,却高达8.33亿元,不到半年便猛增了40余倍。同期,福能租赁涉及的应收利息约为1640万元,并在2021年半年报中消失。此次债务免除时披露的金额,却突然变成了3.98亿元,不到一年也猛增了25倍左右。

*ST猛狮2020年年报披露的债权人名单中,并未出现华融投资。但去年6月底存在欠息7679万元。而此次豁免的金额,已相当于去年6月底欠息金额的11倍以上。华融金租虽然在2020年财报的债权人中出现,但对应欠款金额为0,此次豁免债务时披露的金额却高达2.2亿元,豁免金额也达到1.8亿元。

焕森投资也是如此。截至2020年底,*ST猛狮对该公司的债务金额为1.3亿元,科目为“账龄超过1年的其他重要应付款”。到了去年6月,金额已降至1.16亿元,但却新增一笔金额3.28亿元的逾期未偿还借款,逾期时间为2018年6月。

上述债权人突然间冒出来的巨额债务,到底从何而来,形成于何时?*ST猛狮并没有说明。公告披露后,深交所已火速发函,要求该公司说明债务豁免须对债权人身份的真实性、债务豁免金额的准确性等发表意见。

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